国信证券近日发布机械行业1月投资策略◈★★：12制造业PMI50.1%◈★★，重点关注工程机械K8凯发平台◈★★、检测服务等板块◈★★。

　　PMI（国家统计局10月31日数据）◈★★：12月制造业采购经理指数（PMI）为50.1%◈★★，环比下降0.2个百分点◈★★。

　　工程机械（中国工程机械工业协会12月06日数据）◈★★：2024年11月销售各类挖掘机1.76万台◈★★，同比增长17.9%幸福花园全集未增删带翻译◈★★。其中国内销量0.90万台◈★★，同比增长20.5%◈★★；出口量0.86万台◈★★，同比增长15.2%◈★★。

　　机器人（国家统计局12月16日数据）◈★★：2024年11月工业机器人当月产量5.36万台◈★★，同比增长29.30%◈★★。

　　机床（国家统计局12月16日数据）:2024年11月金属切削机床当月产量为6.00万台◈★★，同比增长10.50%◈★★。

　　重点组合◈★★：华测检测◈★★、广电计量幸福花园全集未增删带翻译◈★★、伊之密◈★★；柏楚电子◈★★、绿的谐波◈★★、汇川技术◈★★、怡合达◈★★；徐工机械◈★★、柳工◈★★、恒立液压◈★★、三一重工◈★★；杰瑞股份◈★★；奥特维◈★★、捷佳伟创◈★★；中国通号幸福花园全集未增删带翻译◈★★。1月金股推荐◈★★：【柏楚电子】【广电计量】【伊之密】◈★★。

　　从需求侧看新兴市场成长和出口崛起◈★★，重点关注1）新兴成长的细分行业（从0到1）◈★★：人形机器人◈★★、智能焊接机器人K8凯发平台◈★★、煤化工设备行业等◈★★；2）具备全球竞争力◈★★、出口加速的细分行业龙头（欧美出口链受益降息+库存周期◈★★，新兴市场凭借技术出海拿份额）◈★★：工程机械◈★★、商用餐饮设备K8凯发平台◈★★、注塑机◈★★、石化设备◈★★、油气设备◈★★、木工机械◈★★、手/电动工具◈★★、防爆电器等◈★★。

　　从供给侧看看存量更新及进口替代◈★★，重点关注1）受益存量更新或逆周期调节景气相对稳健的细分行业◈★★：船舶◈★★、轨交设备◈★★、核电设备等◈★★；2）在竞争加剧市场中具备持续提份额能力的细分行业龙头◈★★：顺周期通用设备（注塑机◈★★、激光控制系统◈★★、工控幸福花园全集未增删带翻译◈★★、FA零部件◈★★、叉车等）◈★★、检测服务等◈★★；3）进口替代空间大的细分行业◈★★：电子测量仪器◈★★、实验分析仪器◈★★、半导体设备等◈★★。

　　1.1◈★★、人形机器人◈★★：当前处于从0到1的产业变革阶段◈★★，AI赋能推动解决痛点问题◈★★，展望明年特斯拉有望小批量量产◈★★，国内商业化进程有望加速◈★★，长期方向确定◈★★、空间广阔◈★★，重点关注【绿的谐波】【鸣志电器】【汇川技术】【雷赛智能】【恒立液压】等◈★★。

　　1.2◈★★、智能焊接机器人◈★★：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量◈★★，长期来看智能焊接机器人市场近千亿◈★★。重点关注【柏楚电子】◈★★。

　　1.3◈★★、煤化工设备◈★★：新疆煤炭资源丰富+缓解能源安全问题◈★★，未来五年新疆煤化工项目投资或超5000亿元◈★★，投资1700亿元国家能源集团哈密能源项目已全面启动建设K8凯发平台◈★★，设备环节占比近一半有望充分受益◈★★，重点关注【中泰股份】【航天工程】【川仪股份】【博隆技术】幸福花园全集未增删带翻译◈★★。

　　2.1◈★★、出口链设备公司◈★★：工具类◈★★、餐厨设备类◈★★、卫浴泵等设备品类出口欧美为主◈★★，将受益于美联储降息和海外库存低位开启补库周期◈★★；工程机械◈★★、注塑机◈★★、木工设备◈★★、数码印花设备◈★★、石化设备◈★★、纺服设备等品类下游需求新兴市场占比高◈★★，凭借具有全球竞争力优势出海拿份额◈★★，重点关注【银都股份】【伊之密】【中泰股份】【宏华数科】【华荣股份】【巨星科技】【弘亚数控】等◈★★。

　　2.2◈★★、工程机械◈★★：国内工程机械已见底企稳幸福花园全集未增删带翻译◈★★，受益新一轮更换周期以及国家刺激内需政策有望保持稳健◈★★；出口工程机械海外市占率较低◈★★，市场空间广阔有望平稳向好◈★★，重点推荐【徐工机械】【三一重工】【柳工】【中联重科】【恒立液压】◈★★。

　　3.1◈★★、船舶行业（周期景气上行K8凯发平台◈★★，重组带来格局优化）◈★★：需求端全球船舶行业新接订单继续高增◈★★，供给端全球造船产能增长较缓◈★★，供需缺口仍存在◈★★，中国船舶和中国重工合并带来行业竞争格局优化◈★★，协同效应带来资源共享和提升议价权◈★★，重点推荐【中国船舶】◈★★。

　　3.2◈★★、核电设备（三代核电已批量化建设◈★★，四代核电可期）◈★★：三代核电2019-24年新批4/4/5/10/10/10台核电机组幸福花园全集未增删带翻译◈★★，4代核电示范正式商运◈★★，24年获批1台机组◈★★，批量化建设未来可期◈★★，重点推荐【佳电股份】【中密控股】【江苏神通】◈★★。

　　4.1◈★★、顺周期通用设备◈★★：优选具备核心竞争力◈★★、能持续拓展产品品类◈★★，且同时叠加进口替代/出口加速逻辑的优质龙头公司◈★★。零部件环节重点推荐【汇川技术】【绿的谐波】【柏楚电子】【怡合达】◈★★，整机环节重点推荐【伊之密】【杭叉集团】【安徽合力】【杭氧股份】◈★★。

　　4.2◈★★、检测服务◈★★：行业经营稳健◈★★、现金流好◈★★，在当前经济环境下仍保持了较好的经营韧性◈★★，估值已消化到历史底部位置◈★★，重点推荐综合性检测龙头【华测检测】【广电计量】幸福花园全集未增删带翻译◈★★，关注【苏试试验】【信测标准】【中国电研】◈★★。

　　5◈★★、科学仪器（国产化率低◈★★，正加速替代）◈★★：大空间稳增长优质赛道◈★★，品质+品牌+渠道打造高护城河◈★★，行业集中度高◈★★，当前国产替代需求强烈◈★★，头部企业高端产品放量已至拐点◈★★，业绩有望持续释放◈★★，重点推荐【鼎阳科技】【普源精电】【优利德】等◈★★。

　　6◈★★、其他低估值业绩稳健或高分红的细分行业隐形冠军◈★★：重点关注【优利德】【华翔股份】【广日股份】【中泰股份】【博隆技术】等◈★★。

　　风险提示◈★★：宏观经济下行◈★★、原材料涨价◈★★、汇率大幅波动◈★★、贸易摩擦风险◈★★。（ 国信证券 吴双,年亚颂 ）凯发手机app◈★★。凯发手机娱乐app凯发手机app◈★★！k8凯发国际◈★★，第三代扁钢生产线◈★★，k8凯发国际